随着猪肉价格持续下跌，养猪户可谓伤透了心，“卖一头，亏一头”成了常态。A股多家上市猪企发布2021年前三季度业绩预告，一个个都亏的惨不忍睹，就连牧原股份也呈近三年来首次季度亏损。那么，本轮周期生猪价格何时见底？
A股猪肉股全军覆没
10月14日晚间，牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、罗牛山、金新农、温氏股份、唐人神等多家A股上市企业发布了2021年前三季度业绩预告。目前披露三季度业绩数据的生猪养殖企业基本上“全军覆没”。
相关报道：10家上市猪企三季度总计预亏147亿元！牧原、正邦、金新农、新希望、天邦都亏了……
不过，令人意外的是，在第三季度业绩预告“爆雷”后，10月15日牧原股份股价仍强势上涨。截至午间收盘，牧原股份上涨5.78%，股价报56.15元，最新市值为2955亿元，较14日上涨了161亿元。
值得一提的是，牧原股份的实际控制人秦英林（家族）仍为河南首富。10月14日，福布斯实时富豪榜显示，秦英林（家族）的财富为240亿美元，约合人民币1550亿元。
为什么养猪的都亏惨了？
包括牧原股份在内的生猪养殖企业在2020年普遍赚得盆满钵满。背景是，2019年，受生猪供给下降及非洲猪瘟疫情区域性发生等综合因素影响，我国生猪价格当年3月中下旬开始上涨，之后正式进入“超级猪周期”。
去年高猪价背景下，行业内外资本进入养猪行业较多，产能大幅增加给生猪价格带来较大的压力。
据中国基金报，有网友在微博上发文称，一个朋友，规模化养猪大户，全省数得上的。早年在一家国际化大企业卧薪尝胆十年，学了很多知识。然后自己开始养猪。奋斗几年后，19年终于日进斗金，行情太好，给的鼓励政策也实在是太优惠了，各种玩命刺激，满仓加杠杆扩大产能。今年一年把过去两年赚的钱又全亏回去了。
华创证券分析师指出，各家猪企生猪售价均已显著低于养殖完全成本，处于深度亏损状态，因此多数企业均采取降低出栏体重以减少亏损的策略。
供需博弈再起，本周猪价止升回落
10月中旬以来，全国猪价快速拉升后进入调整期，屠宰企业同步减价减量，生猪供应量仍充足，供应端议价能力差，新牧网预计，短期内全国猪价稳中有降。建议广大养殖企业坚定信心，保持正常的出栏节奏。10月15日新牧猪价指数56.17，全国生猪均价为6.29元/斤，较上周同期下跌1.10元/斤。
当前全国部分地区外三元生猪主流出栏价：东北地区猪价明显回落，屠企加大压价力度，散户降价明显，企业为保证出货同步下调出栏价，辽宁规模场出栏价下调到6.2元/斤，吉林规模场出栏价上调到6.2元/斤，内蒙、黑龙江规模场出栏价下调到6.0-6.2元/斤。华北及西北地区以跌为主，河北规模场出栏价下调到6.3元/斤，陕西地区规模场出栏价弱稳报6.6元/斤，山西规模场出栏价报6.4元/斤。华中地区猪价回落，屠企走货有难度，减量降价明显，散户加快出栏，河南规模场出栏价下调至6.2-6.5元/斤，湖北规模场出栏价格报6.0-6.2元/斤，湖南规模场出栏价报5.7-6.2元/斤。
华东地区猪价小跌，屠企压价明显，散户价格多下调，安徽规模场出栏价报6.5元/斤，江苏规模场出栏价报6.7元/斤，山东规模场出栏价下调到6.4元/斤；江西规模场出栏价报5.8-6.0元/斤，福建规模场出栏价上调到6.7元/斤。西南地区猪价整体下跌，本地散户率先降价，本地屠企降价减量，四川规模场出栏价下调到6.7元/斤，重庆主流出栏价下调到6.6元/斤，贵州规模场出栏价下调到6.2元/斤。华南猪价小涨，市场行情一般，广东规模场出栏价上调到7.0元/斤，广西规模场出栏价上调到7.0元/斤。
猪价何时能出现反转？
在生猪的生长期、价格主导养殖户决策等因素的共同作用下，我国历史上猪周期一般为3-4年。随着养殖散户产能的加快退出，猪周期时间跨度可能进一步拉长，而疫情相伴猪价，也会放大周期波幅。
有一个好迹象是，在农业农村部出台生猪产能调控方案，以及年内第二轮生猪收储工作启动的刺激下，生猪价格已经连续多日反弹，9天上涨了23%。太平洋证券称，叠加秋冬季和双节猪肉消费旺季因素的影响，猪价有望继续企稳回升。
不过，天风证券指出，目前来看，能繁母猪存栏数量仍然偏多，产能去化不明显。根据涌益数据显示，虽然 6、7、8月能繁母猪存栏数据均出现环比下降，但整体降幅偏低。这几个月淘汰的主要是前期遗留的低效三元能繁母猪以及部分高胎龄的能繁母猪。从目前的生猪价格来看，价格在持续向下探，后续若价格持续维持在低位，有可能使得部分养殖场（户）开始加速淘汰能繁母猪，从而为明年中旬价格反转奠定一定的理论基础。
太平洋证券认为，7月至8月，全国能繁母猪存栏结束了连续21个月的增长。预计猪价周期性底部将在2022年二季度出现，之后将向均值回归。华安证券判断称，预计明年上半年猪价将创新低，下半年猪价有望企稳回升。
来源：新牧网
