7500万头！生猪养殖四大头部企业扩张步伐不减
近日，牧原股份、温氏股份、正邦科技、新希望等生猪养殖“四大巨头”纷纷在投资者问答平台上透露了目前的生猪出栏情况，并对2021年全年的出栏数做了预估。按照目前的生猪出栏情况预计，上述企业2021年全年合计生猪出栏量或超过7500万头，扩张步伐明显。
从供需关系来看，年关将至，生猪市场供需均出现扩大的情况。一方面，由于天气转冷等因素，猪肉季节性消费开始增加，需求量出现上升情况。另一方面，部分头部企业、上市公司，为了完成年度的冲刺任务，有望在12月份集中放量。
头部企业持续扩张
11月27日，牧原股份在互动平台表示，公司1月-10月共计销售生猪3136.4万头，2021年全年生猪出栏量预计在4000万头左右。这与牧原股份在今年上半年透露的3600万至4500万头的目标基本一致。牧原股份目前断奶仔猪的头均成本在350元左右，平铺猪舍固定资产投资预算约为1100元/头。
11月30日，新希望在投资者互动平台表示，1月-10月累计出栏生猪800.22万头，预计全年出栏900万-1000万头。这一数字与公司年初透露的超2000万头计划有较大差距。
温氏股份12月1日在投资者互动平台表示，公司今年肉猪(含毛猪和鲜品)出栏目标为1100万-1200万头。根据温氏股份此前发布的信息，1月-10月共销售肉猪约1079万头，已经接近全年出栏目标，按照正常速度，全年出栏或超过1200万头。
正邦科技11月27日在投资者互动平台表示，1月-10月公司累计销售生猪1311.77万头，同比增长83.15%。根据新牧网的测算，正邦10月销售生猪128.23万头，如果11月、12月保持生猪出栏节奏，2021年生猪出栏将超过1568万头，与此前计划的2000万头存在一定距离。
国家统计局数据显示，2020年全国生猪出栏52704万头。如果按照这一出栏量来计算，2020年上述4家生猪养殖企业出栏占比约为8.6%。2021年，上述4家生猪养殖企业出栏占比预计将在14%以上，这一数字有望超过2020年头部13家生猪企业的养殖占比。不过从现有的数据来看，这一比例的提升主要来自牧原股份的翻倍扩张。
扩张节奏并未停止
不难看出，相比于2021年初的目标计划，多数生猪养殖企业都进行了适度的调整。
一是由于生猪价格的大幅下降，生猪企业盈利能力同步下降，多数生猪养殖企业自6月以后出现亏损情况。特别是三季度，行业出现全面亏损情况，连成本控制领先的牧原股份也“撑不住了”，温氏股份三季度更是亏损72亿元。
二是出于对猪周期的估算。上述企业相关负责人向记者表示，生猪周期在2021年并未出现明显的“探底”情况，特别是能繁母猪的数量仍然居高不下，这意味着供给相对宽松的情况短期内并不会出现明显变化。尽管10月中旬以后生猪价格有所抬头，但这一价格或难持续到2022年春节后。
从另一角度来看，部分中小散养殖户退出已是事实，头部企业借机寻求更多的市场空间不难理解。尽管由于资金周转、养殖成本等原因，头部企业放慢了生猪扩繁的脚步，但这一计划从未停止。部分企业向上证报透露，公司部分扩繁计划只是暂停，等市场行情有所改观，会迅速启动相关的扩繁计划。
以温氏股份为例，公司2022年出栏初步规划为1800万-2000万头，2023年再增加约800万-1000万头。公司表示，出栏规划主要是基于公司现阶段行业竞争格局、未来发展战略等因素综合考虑。
中州期货分析，根据往年季节性因素，春节前处于消费旺季，春节后基本处于消费淡季。同时，由于疫情的扰动，猪肉阶段性消费也会相对明显。根据仔猪出生量，2022年一季度出栏压力环比增加，目前重点关注的是压力前置还是后移问题。
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为何亏损之下，巨头们还要纷纷扩产？
2月16日，国家统计局披露数据显示，受去年同期基数较高影响，猪肉价格下降41.6%，降幅扩大4.9个百分点。而猪企的销售月报显示，虽然多数猪企的1月销量同比大幅增长，但销售收入却明显受到了猪价拖累！
销量暴增，收入却明显减少！
据各大龙头猪企的销售月报显示，多数猪企的1月销量同比大幅增长。其中，傲农生物的增速一马当先，1月内销售量达到38.08万头，同比增长近1.4倍。
与此同时，新希望和温氏股份的销售数量相近，分别出售生猪129.26万头、150.61万头(含毛猪和鲜品)，环比上升20.62%、22.75%，同比上升76.61%、50.01%；
而正邦科技的销量同样近百万，共销售生猪95.87万头(其中仔猪6.98万头，商品猪88.89万头)，环比上升19.07%，同比增长21.86%。
目前，牧原股份则尚未披露销售简报，按照公司往年安排，牧原股份往往于3月披露1月和2月的销售简报。
尽管各大猪企的销量上升，但销售收入明显受到了猪价拖累。1月份的正邦科技和天邦股份销售收入环比、同比均为下降。
天邦股份销售收入55848.27万元，环比下降7.10%，同比下降60.96%；
正邦科技销售收入为12.19亿元，环比下降5.57%，同比下降60.92%。而温氏股份和新希望虽同比下降，环比却有所上升。
温氏股份的1月销售收入为24.71亿元，环比变动7.86%，同比下滑近40%；新希望的收入为16.38亿元，环比上升6.78%，同比下降34.66%。
据国家统计局发布的数据显示，受去年同期基数较高影响，猪肉价格下降41.6%，降幅扩大4.9个百分点。
事实上，受国内猪肉供需“错配”影响，1月份猪肉价格表现为旺季不旺。2022年前四周的16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值分别为每公斤20.22元、18.72元18.93元和19.59元。
而2022年第5周，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值已经降到每公斤17.98元，环比下跌8.2%，同比下跌54.9%，较上周收窄0.4个百分点。“从目前存栏量看预计未来数月猪肉价格仍将保持低位。”应习文表示。
面对1月猪肉旺季期间的猪肉价格持续下跌，IPG中国经济学家柏文喜告诉记者，猪肉价格旺季不旺背后的原因主要还是供过于求、供求关系失衡严重的市场状况造成的。
“猪肉价格的下跌是受到冬季腌腊基本结束，节前生猪出栏加快，猪肉供应宽松所致。”乡村振兴建设委副秘书长袁帅接受记者采访时说道。“赚一年，平一年，亏一年，可谓是‘猪周期’恶性循环的真实写照。”袁帅指出，经历了非洲猪瘟引发的“超级猪周期”盛宴后，生猪产业可谓步履维艰，相关主体风险管理需求比以往任何时候都迫切。
龙头猪企扩产，机构提前布局
明明生猪价格一路走跌，产能长期高位，但各大企业仍纷纷发布了增产计划，其中牧原股份的2022年计划直指5000万出栏量。
根据牧原股份在的《2022年限制性股票激励计划（草案）》中提出的2022年生猪销售增长率不低于25%的目标。这意味着，牧原2022年目标将不低于5023.875万头。
除了牧原股份外，温氏股份也在投资者互动平台上表示2022年出栏目标在1800万-2000万头，较2021年出栏的1321.74万头增加30%-50%。
而天邦股份在投资者提问中也表示，2022初步出栏预计600万头，较2021年出栏量增加180万头。
唐人神在机构调研中表示，公司2022年规划出栏生猪200万头。依据养猪事业部的生产计划来看，出栏量整体呈现上升趋势，上半年出栏占比约为40%，下半年出栏占比约为60%。1月出栏生猪13.04万头，其中肥猪12.93万头，对比2021年1月肥猪出栏3.26万头有大幅增长。
为何亏损之下，巨头们还要纷纷扩产
其实在猪周期处于低位时，会出现养殖户、养殖企业纷纷退场的情况，而对于行业巨头来说，在拥有成本优势的情况下，便是抢占市场的绝佳时机。
因此，养殖业的产能计划不完全着眼于一时的盈亏，更多的是长线布局，以实现市场占有份额的提升。
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