距离上次涨价仅过去一周，饲料行业再掀涨价潮！
据不完全统计，春节过后饲料行业已经历五轮涨价，本轮猪料涨价约50-150元/吨。
频繁涨价主要根源在于多数原料价格普遍大幅上涨，在当前俄乌冲突和国内疫情的双重影响下，预计玉米大豆等原料保持震荡上行趋势，饲料价格亦偏强运行。
豆粕突破5500元/吨 库存猛降60%
河南某饲料企业负责人接受采访时表示：“与以往不同，今年涨价异常频繁，主要原因在于所有原料都在涨价，不仅是豆粕和玉米，就连玉米副产品、小麦麸皮都在涨，去年玉米涨价，大家还可以使用小麦等作物做替代，现在基本没有替代优势。”
3月24日，豆粕期现价格双双涨至新高，期货价格创出近10年高点，现货最高升至5460元/吨。玉米期货2209合约价格盘中触及3001元/吨，突破3000元/吨，已创历史新高。
43%豆粕价格
库存方面，根据Mysteel农产品统计，豆粕库存为32.16万吨，同比去年减少49.35万吨，减幅60.54%。部分地区受疫情影响提货，库存略有增加，但较去年乃至近3年都处于历史低位，大豆、豆粕均供应紧张。
上海钢联豆粕分析师朱荣平表示，3月中旬突发公共安全卫生事件并且在全国范围内大面积爆发，国内各中大型油厂出现了不同程度的风险，使得工厂对人流及物流运输的防疫管控升级，找车提货难度加大，有些工厂所在地甚至因此封城停机，加剧豆粕供应紧张局势，下游豆粕提货困难。
饲企涨价还是难逃亏损 销量已下降7成
对于当前饲料企业，产品涨价还亏损是普遍现象。上述河南饲料企业负责人表示：“和去年旺季12月份相比，销量下降有7成，亏损的饲料厂挺多的。其实我们并不想涨价，涨价会丢失客户，行业竞争很厉害。以猪料为例，现在饲料厂大多都是面对中小养殖户，万头母猪以上的养殖厂基本都有自己的饲料厂。”
多位饲料厂负责人表示，饲料后续是否继续涨价完全取决于原料，如果原料价格进一步上涨，那么饲料价格势必跟随，此外因为价格波动较大，饲料厂目前原料库存较低。
值得一提的是，饲料原材料价格影响已传导至养殖行业，根据牧原股份最新调研纪要，公司2022年1、2月份公司生猪完全成本在16元/kg左右。业内人士表示：“目前猪价非常低，某些时候猪长的肉还不如料值钱，养殖户心态也发生了转变，现在有些猪吃得并不饱。”
温氏股份在接受机构调研时坦诚，饲料原料价格上涨是整个养殖行业需要共同面对的问题。相比于中小养殖户而言，大型养殖企业在饲料成本控制方面往往具有优势。公司已积极做好应对措施，通过多种方式，如充分发挥饲料原料集采优势和饲料营养配方技术优势，加大优势原料使用规模，有效控制饲料成本。
“目前，对饲料业务产生影响的主要原因在于生猪价格低位运行，饲料涨价会直接导致生猪养殖出栏成本增加并加大养殖亏损，导致养殖户饲料购买量减少，从而影响到饲料业务的发展。”神农集团表示，“随着公司云南神农陆良年产50万吨饲料及生物安全中心项目募投项目建成投产，公司饲料产能会有较大的提升。公司在满足自身养殖需求的基础上，会积极地拓宽饲料销售的渠道，加大饲料外销的比例，为公司提供更多的利润保障。”
牧原：日常维持100亿可满足需求
据牧原股份（002714）3月23日发布的投资者关系活动记录表，根据公司核算，2022年1、2月份牧原生猪养殖完全成本在16元/千克左右。牧原称近期成本较去年四季度小幅增长的主要原因有三：一是2021年以来饲料原材料价格持续增长的影响在近期出栏批次中体现；二是冬季生猪疫病季节性高发对近期出栏批次养殖成绩有所影响；三是1、2月份存在春节节假日，有效销售天数少、销售数量低，单位期间费用分摊增长。牧原称，之前提出的2022年底实现13元/千克阶段性成本目标，所锚定的是公司生产成绩的改善与经营效率的优化，其会根据中长期原材料价格波动而发生调整修正。
销售量同比大幅增长，营收同比下降
活动记录表显示，2022年1、2月份公司共销售生猪783.1万头，较去年同期增长60.24%，其中1月份销售量占60%左右，2月份销售量占40%左右。
据牧原股份3月8日发布的2022年1-2 月份生猪销售简报，2022年1-2月份，公司商品猪销售均价12.38元/公斤，比2021年12月份下降16.07%。
牧原股份生猪销售情况
资料来源：公司公告
牧原一季度亏损或超40亿元
从公告数据推算，以牧原股份1-2月份商品猪交易价格，每头亏损约398元（按110公斤/头估算），1-2月亏损超过30亿元。若3月份出栏量按350万头估算，牧原3月份生猪养殖亏损将达14亿元左右。整个一季度，牧原的亏损将达到40亿元以上。如果饲料价格继续上涨，而猪价上升仍然乏力，亏损额将会继续攀升。
目前现金流稳定，日常资金储备维持100亿元左右
牧原表示，公司目前现金流情况稳定。今年1、2月份因节假日影响，实际销售天数少、销售数量低，存在一定的经营现金流流出。2月份之后，公司生猪销售会逐渐恢复至正常水平，经营性现金流也会逐步恢复到动态平衡状态。公司日常维持100亿元左右的资金储备，可满足日常生产经营需求。
2021年预计净利润70-85亿元
据牧原股份活动记录表信息，2021年公司共销售生猪4026万头，其中商品猪3689万头，仔猪310万头，种猪28万头。生猪出栏量较上年同期大幅增加，牧原2021年预计销售收入770-800亿元，预计净利润70-85亿元。
而从牧原今年1、2月份的数据来看，牧原在今年一季度的亏损额至少将会是去年净利润的一半左右。
养殖产能超7000万头，屠宰产能2200万头
牧原集团采用的是“全自养、全链条、智能化”生产模式。据牧原股份活动记录显示，截止2021年末，牧原已建成养殖产能超过7000万头，由于自去年下半年以来发展建设节奏放缓，牧原生猪养殖产能在2022年上半年不会有明显增长。2021年末牧原能繁母猪数量为283万头，后备母猪约100万头，预计2022年一季度末保持基本稳定。目前牧原已投产运营8个屠宰厂，合计屠宰产能2200万头；预计2022年上半年牧原将投产3个屠宰厂，预计2022年6月末屠宰总产能将超过3000万头。
楼房猪舍在牧原的产能规划里占比较低，目前建成的产能约为300万头左右。牧原认为，楼房猪舍建造的复杂程度以及投资成本高于平层猪舍，公司目前生猪养殖产能依然以平层养殖为主，未来公司将根据实际情况综合考虑楼房养殖的发展规划。
综合来看，牧原股份的发展前景在业内仍处领先位置，但生猪产业目前面临的风险和困难，对其当前及未来一段时间的收益将产生较大影响，投资者应综合评判各类风险。
文章来源：农财宝典畜牧版、投资者互动公告、公司公告等，版权归原作者，向原作者致敬！如有侵权请联系删除。