猪价持续、大幅创新高,国君农业认为有几个值得关注的几点:

2022-10-13 0
1)猪价大幅新高
供需两旺助推猪价创新高。十一期间肥猪价 格持续冲高。原因在于: -是受产能去化影响,供给减少趋势不变,二是压栏影响,各口径的体重数据多持续上升,二次育肥与大猪压栏现象也成为猪价持续攀升的重要因素。展望后期,当前肥标差依旧明显,旺季奠定4季度信心,养殖户普遍看好冬至前后行情,压栏、惜售等影响下猪价或迭创新高。
2)母猪补栏不积极
如何看出不积极?母猪价格:和肥猪价格仍 旧冰火两重天,50kg母猪
价格 整体稳中偏弱,而国庆期间肥猪价格持续冲高。仔猪价格稳中偏弱,养殖户补栏母猪积极性弱。
为何不积极?不看好和不敢看好。不看好的原因包括:养殖户认为高价会刺激大规模母猪补栏利空明年、产能今年根本没有去够。不敢看好的原因:数据迷雾,多重博弈、二育扰动增强不确定感,不敢看多明年。
3)10月份催化剂?
超预期的猪价:气温助力,供减需增,猪价超预期的基调仍将持续。
三季报:板块业绩或将成为A股当中的绝对亮点,龙头公司有机会挑战单季百亿利润。
宏观因素:猪价基数大幅抬升cpi压力缓解,自上而下压制猪价政策、需求因素或将改善等。
国君农业钟凯锋团队认为,猪周期反转,低估值价值回归是贯穿全年的线索,二者方向皆向上,反转为催化,低估值为根本逻辑,时间是朋友。10月份或将是年前表现最好的月份。
 
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