栎沃资讯 近日，各家上市猪企已陆续公布5月生猪销售情况简报，受猪周期下行影响，销售价格持续低迷，多数猪企单月收入环比下降。头部猪企中，牧原股份（002714，SZ）量价齐跌，多数猪企销售单价已击穿其养殖成本，面对猪价持续下行，主要上市公司已放缓扩张速度，降本增效准备“过冬”，行业内公司正加速分化。而国家统计局11日公布31省份5月CPI数据，16省份5月CPI涨幅低于全国。从食品项来看，猪肉成为5月CPI的主要拖累项。
5月猪价集体低迷
截止11日，前五大猪企已全部发布5月销售简报，数据显示，牧原股份销量和收入均有所下降，5月，牧原股份销售309.7万头，收入67.8亿元，环比分别下降1.53%、14.44%.其他猪企销量和收入较上月有一定程度上涨，其中正邦科技（002157，SZ）和温氏股份（300498，SZ）涨幅明显，销售数量分别为164.84万头、95.67万头，环比上升39.17%、53.71%，天邦股份（002124，SZ）销量22.73万头，较上月增长12.07%。
针对5月销量大幅上涨，正邦科技和温氏股份解释道，前期投苗较多，本月生猪产能释放所致。值得注意的是，随着生猪售价逐步跌穿自繁自养成本线，猪企销量上涨或将面临亏损增加。
（牧原股份1月和2月合并显示，销量共计488.7万头）
不同于销售数量差异表现，销售单价方面，上市猪企表现基本一致，大多环比降幅已超15%，自4月中旬后，全国猪价一路下行，几乎没有反弹。
进入6月后，猪价更显低迷。11日，据猪易数据显示，标准体重生猪平均价格为15元/公斤，较去年同期跌幅已超50%。对于猪价持续下行，某生猪流通商向记者表示，前期压栏和二次育肥导致肥猪充沛，集中出栏，而且现在价格越降，肥猪出栏越多。另一方面，生猪产能也在逐步恢复。
部分猪企成本击穿 扩张放缓降本增效
6月猪价频创“新低”，一路下滑的猪价已跌破大量猪企自繁自育“成本线”，头部猪企发展重点已从快速扩张转为降本增效。
大部分养殖集团成本线都在18元/公斤以上，个别企业或许能降至16.5元-18元之间，散户成本线比养殖集团低一些，基本范围在15元-16元，现在猪价令整个养殖业承压。
记者梳理了上市猪企发现，受益于“全自养”模式，牧原股份优势突出，一季度养殖成本在16元/公斤左右，而其他猪企岌岌可危，正邦科技和新希望完全成本均在18元以上，分别是21.6元/公斤、20元/公斤。牧原股份表示，今年牧原核心工作是做好成本管理，公司正逐步降低资本开支，压降养殖成本，预计今年四季度达到14元/公斤成本目标。
猪价持续走低，头均利润逐步收窄，养猪业已步入行业性亏损。华安证券分析师认为，随着低效种猪淘汰、自产仔猪占比提升、生物安全防控升级以及管理的精细化，上市猪企成本将步入下行通道。
猪周期持续下行期间，对各猪企来说更像一场“考试”，在成本管理和资金储备方面都提出更高要求。“养殖业风险高，变数大，没有战略储备的猪企在这场行业变革中就像裸奔，随时可能会被淘汰。饲料价格高企加上生猪售价走低，将持续挤压中小型养殖企业盈利空间。”某猪企内部人士表示。
值得注意的是，傲农生物（603363，SH）近期宣布“逆势”扩产，公告显示，公司拟与漳州尚农共同投资2.42亿元设立项目公司，建设规模为5000头母猪、存栏5万头育肥猪的自繁自养场。
6月猪价难有起色
6月猪价延续弱势得到多位业内人士认可，随着气温逐渐升高，已进入生猪消费淡季。端午节虽有提振效应，但对整体消费端影响甚微，前述流通商认为，6月生猪整体仍是偏弱震荡。
猪易网首席分析师曾紫华也持有相同观点，他表示，全国生猪价格呈现稳中伴跌态势，养殖集团高价猪源出售难度依旧偏大，不少地区屠宰企业节前有提量现象，但生猪市场价格却表现为稳定态势，这对节后市场而言并非好事，节后市场依旧有着利空因素存在，6月猪价恐难有起色。
大猪虽未完全出清，但出栏情况较前期有所好转。王亚男认为，6月末肥猪供应量有缩减可能，下旬猪价有望止跌。去年冬天仔猪腹泻，母猪产能受损可能造成今年7、8月份出栏减少，预计三季度会有小幅回升。
猪肉成为5月CPI的主要拖累项
中新经纬客户端6月12日电 (熊思怡)国家统计局11日公布31省份5月CPI数据，16省份5月CPI涨幅低于全国，贵州涨幅最低仅为0.4%。
16省份涨幅低于全国
2021年5月份，全国居民消费价格同比上涨1.3%。其中，食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨1.6%。国家统计局城市司高级统计师董莉娟指出，5月份，各地区各部门继续做好保供稳价各项工作，居民消费价格总体稳定。
东北证券首席宏观分析师沈新凤指出，从食品项来看，猪肉成为5月CPI的主要拖累项。猪肉价格如此大幅下跌的主要原因有二：1.总的来看猪肉产能仍在恢复；2.由于3月猪肉行情下跌，大量抗价压栏散户进行二次育肥，导致5月至7月则成为大体重猪出栏的高峰期，猪肉重量供给充裕。
对于猪价后期走势，浙商证券首席经济学家李超等预计，本轮超级猪周期将以2022年5、6月份为终点，猪价将持续探底，但会在消费旺季出现季节性反弹。华创证券首席宏观分析师张瑜表示，考虑到生猪产能的快速修复以及非洲猪瘟变异毒株影响低于预期，判断未来猪肉价格难有明显反弹。
文章来源：财联社
